Los gráficos de precios del maíz continúan imitando los años 2012 y 2013, y las comparaciones con esos años siguen circulando en el mercado de granos.
Pero el año 2023 pronto dejará de seguir uno o ambos años, y el camino depende en gran medida del clima en Estados Unidos en las próximas semanas.
Los futuros de maíz de Chicago han disminuido desde el comienzo de 2023 debido a las expectativas de una recuperación significativa en los suministros de maíz en Estados Unidos en el próximo año de comercialización 2023-24, similar tanto a la acción de precios como al pensamiento fundamental durante los mismos períodos en 2012 y 2013. Pero 2012 y 2013, análogos a los años de comercialización 2012-13 y 2013-14, resultaron ser polos opuestos en cuanto a la oferta y demanda de maíz en Estados Unidos debido a diferentes resultados de cultivos.
OFERTA Y DEMANDA
El mes pasado, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos presentó una estimación inicial de la oferta y demanda de maíz en Estados Unidos para 2023-24, lo que generó comentarios. Esas cifras incluían un rendimiento en línea con la tendencia de 181.5 bushels por acre, muy por encima del récord anterior y ahora amenazado por la sequía prolongada en partes clave del Cinturón del Maíz.
Muchos analistas también se mostraron preocupados por el gran aumento interanual en la demanda, estimada el mes pasado en 755 millones de bushels y elevada a 805 millones este mes. La demanda de maíz en Estados Unidos ha sido pobre últimamente y ha tenido dificultades para competir con los abundantes suministros brasileños.
Pero las suposiciones de demanda de maíz para 2023-24 del USDA son en realidad conservadoras en comparación. Las estimaciones de este mes muestran que los suministros de maíz en Estados Unidos en 2023-24 aumentarán un 10.6% en el año y la demanda aumentará un 5.9%, aunque históricamente, ese aumento en la oferta predeciría un crecimiento de la demanda cercano al 9%.
La construcción de la oferta depende, por supuesto, del tamaño del cultivo, que en 2013 fue suficiente para elevar los suministros totales de maíz en 2013-14 en un 23% respecto al año anterior, aumentando el uso total en un 21%. Ambos fueron los mayores aumentos anuales observados en al menos dos décadas.
Sin embargo, 2012-13 presentó una disminución del 11% en ambas categorías después de una amplia falla en el cultivo a pesar de que inicialmente se estimaba un aumento del 16% y 9% en la oferta y la demanda respectivamente.
COMPARACIONES DE CULTIVO
La cosecha de maíz fue récord en 2013, y se espera otro resultado alto en 2023. Pero los cultivos de 2013 y 2023 no tienen mucho más en común hasta ahora, especialmente porque los suelos en el corazón del Cinturón del Maíz estaban saturados hace diez años, pero hoy están secos.
El deterioro reciente en las condiciones del cultivo de maíz y del suelo se ajusta mucho mejor a 2012, aunque el resto de esa temporada de crecimiento fue una de las más calurosas y secas jamás registradas, un resultado estadísticamente improbable en cualquier año dado.
El clima más fresco de esta semana y las lluvias dispersas en el Cinturón del Maíz marcan alguna diferencia entre 2023 y 2012, aunque el clima de julio y agosto es desconocido. Las principales áreas productoras de maíz como Iowa e Illinois siguen estando secas y los pronósticos aún no sugieren una reversión sólida en esa tendencia.
Los optimistas señalan el año 1992, cuando las condiciones del cultivo eran muy bajas al principio después de un mayo-junio casi récord de sequía. Pero se obtuvieron rendimientos récord de maíz, ya que el período de julio-agosto fue uno de los más frescos y húmedos en el Cinturón del Maíz.
1992 fue también el único año con condiciones iniciales de cultivo bajas pero rendimientos por encima de la tendencia, lo cual, junto con el clima anómalo, sugiere que el escenario de 1992 es tan raro como el de 2012.
El lunes, el USDA calificó el 61% del maíz en Estados Unidos en buenas o excelentes condiciones, por debajo del 64% de la semana anterior y del 69% hace dos semanas. Eso se compara con el 66% en la misma semana de 2012 y el 46% en 1992.
Aproximadamente el 8% del maíz en Estados Unidos se encontraba en malas o muy malas condiciones hasta el domingo, cifra idéntica a la misma semana de 2012 y ligeramente mejor que el 9% de 1992.
Karen Braun es analista de mercado para Reuters.