La campaña fina arranca con compras paralizadas. Urea y MAP cotizan atrasados y el productor espera un cambio en la ecuación.
La campaña de trigo 2026/27 en Argentina comienza a definirse con un dato central: la demanda de fertilizantes está virtualmente paralizada pese a que los precios locales se ubican por debajo del valor teórico de reposición internacional. El escenario, relevado este 28 de febrero de 2026, preocupa al mercado porque la variable dominante ya no es el clima, sino la ecuación económica trigo/insumos, hoy en niveles históricamente desfavorables. Y eso puede impactar de lleno en el paquete tecnológico y en el potencial productivo.
Las recientes lluvias mejoraron la condición hídrica y el humor en el interior productivo. Sin embargo, los márgenes proyectados siguen tensionados. El productor observa la relación entre urea y trigo y percibe mayor probabilidad de mejora vía baja del insumo, suba del cereal o algún ajuste macroeconómico que modifique el escenario cambiario.
Según el último informe de IF Ingeniería en Fertilizantes, las relaciones insumo/producto se ubican en percentiles históricamente altos. Eso reduce el incentivo a adelantar decisiones de compra en plena etapa de planificación de la fina.
En el mercado local, el precio de la urea granulada aparece atrasado respecto del costo internacional. Pero esa señal no activa negocios. Para importadores y distribuidores, vender hoy implica asumir el riesgo de una reposición más cara, lo que genera un spread comprimido y temor a pérdida de margen. El resultado es un mercado inmóvil, con señales de desalineamiento comercial pero sin urgencia por parte del comprador.
Mientras tanto, el mercado global de urea se mantiene firme tras la licitación de la corporación RCF de India, que aseguró 1,3 millones de toneladas con embarque hasta fines de marzo. Ese volumen absorbió gran parte de la oferta spot disponible y sostuvo valores en Medio Oriente, Rusia y África. La demanda global, fuera de India y Estados Unidos, permanece más lenta y genera interrogantes hacia marzo.
Precios Urea (19 de febrero)
| Mercado | Precio 19 feb (US$/t) | Variación semanal |
|---|---|---|
| Internacional (FOB)* | 466 | +6 US$ (+1%) |
| India (CFR) | 505 | +43 US$ (+9%) |
| China (FOB) | 437 | +1 US$ (0%) |
| Báltico (FOB) | 410 | -30 US$ (-7%) |
| Egipto (FOB) | 493 | -13 US$ (-3%) |
| Oriente Medio (FOB) | 453 | +8 US$ (+2%) |
| Nola EEUU (FOB) | 456 | -6 US$ (-1%) |
| Brasil (CFR) | 478 | +5 US$ (+1%) |
| Argentina (CFR) | 490 | +10 US$ (+2%) |
*Precio promedio China, Báltico, Egipto y Oriente Medio.
En fosfatados, el panorama internacional es incluso más ajustado. El mercado de MAP (fosfato monoamónico) consolidó en las últimas semanas una tendencia firme iniciada a fines de 2025. Las nuevas ventas de Arabia Saudita a Pakistán y países del sudeste asiático sostuvieron precios, mientras que la oferta continúa limitada por la ausencia exportadora de China y restricciones logísticas en Marruecos y el Báltico. Los costos del azufre siguen elevados, aunque con señales incipientes de estabilización.
En Argentina, sin embargo, la relación MAP/trigo también luce desfavorable en términos históricos. El productor, frente a este escenario, opta por esperar.
Precios MAP (19 de febrero)
| Mercado | Precio 19 feb (US$/t) | Variación semanal |
|---|---|---|
| Internacional (FOB)* | 708 | +3 US$ (0%) |
| India (CFR) | 705 | +5 US$ (+1%) |
| China (FOB) | 698 | 0 US$ (0%) |
| Marruecos (FOB) | 736 | +7 US$ (+1%) |
| Báltico (FOB) | 694 | 0 US$ (0%) |
| Tampa (FOB) | 675 | +5 US$ (+1%) |
| Brasil (CFR) | 727 | 0 US$ (0%) |
| Argentina (CFR) | 760 | 0 US$ (0%) |
La incógnita ahora es qué variable ajustará primero: ¿bajarán los fertilizantes?, ¿rebotará el trigo?, ¿habrá cambios macro que mejoren la competitividad? En ese cruce se juega buena parte de la estrategia comercial del productor argentino.
Con el mundo mostrando valores firmes y una oferta ajustada en algunos nutrientes, el desafío local vuelve a ser la competitividad sistémica. Si la demanda se concentra más adelante, podría generarse tensión logística y financiera en plena ventana de aplicación.
El trigo 2026/27 empieza así con más preguntas que certezas. El potencial productivo está, el perfil hídrico acompaña, pero la decisión final dependerá de una ecuación que hoy no cierra.