Las acciones de Adecoagro saltan más de 15% impulsadas por el rally de la urea y mejoras en recomendaciones de bancos internacionales.
Este martes 17 de marzo de 2026, las acciones de Adecoagro registraron una suba superior al 15% en Wall Street, impulsadas por la mejora en las recomendaciones de Bank of America y Morgan Stanley, junto con el fuerte aumento en el precio internacional de la urea, un insumo clave para el campo argentino, en un contexto global marcado por tensiones geopolíticas y alta demanda de fertilizantes.
El salto en la cotización se dio tras la presentación de resultados anuales y la primera conferencia de la compañía luego de la adquisición de Profertil, la principal productora de urea del país. Este movimiento estratégico posiciona a la empresa dentro de un segmento clave de la cadena de valor agroindustrial, donde los insumos cobran cada vez mayor relevancia para la rentabilidad del productor.
El factor determinante detrás de la suba es el mercado de fertilizantes. Desde el inicio del conflicto en Medio Oriente, el precio de la urea se incrementó entre un 30% y 40%, generando una oportunidad directa para Adecoagro. La compañía informó que el 85% de su producción proyectada para 2026 permanece sin vender, lo que le permite capturar los valores actuales del mercado, en plena volatilidad global.
En términos productivos, Profertil genera alrededor de 1,3 millones de toneladas anuales, de las cuales cerca de 1,1 millones aún están abiertas a precios de mercado. Este dato es clave para entender el optimismo de los analistas, ya que el aumento del precio se traslada de forma directa al EBITDA y a la generación de caja.
Además, la estructura de costos juega a favor. Cerca del 60% del costo de producción de urea corresponde al gas natural, cuyo precio está fijado por contrato hasta 2027. Esto le permite a la empresa capturar márgenes en un contexto donde los precios internacionales están muy por encima de los costos, fortaleciendo su posición en los agronegocios.
El contexto internacional también suma presión alcista. Se estima que el 30% de la urea que llega a Sudamérica proviene de Medio Oriente, atravesando el estrecho de Ormuz, una zona sensible en términos geopolíticos. Con inventarios globales bajos y tiempos logísticos de hasta 60 días, crece la preocupación por posibles faltantes en plena campaña agrícola, lo que podría sostener o incluso profundizar la suba de precios.
Para el campo argentino, este escenario tiene un doble impacto. Por un lado, la suba de los fertilizantes incrementa los costos de producción en cultivos extensivos bajo siembra directa, afectando decisiones de inversión. Por otro, fortalece el desarrollo local de insumos, mejorando la logística, la disponibilidad y la previsibilidad para el productor.
En paralelo, la adquisición de Profertil por US$1.100 millones marca un cambio estructural en la estrategia de Adecoagro, que avanza hacia un modelo más integrado, combinando producción primaria, industrialización y comercialización. En términos pro forma, la compañía supera los US$2.000 millones en facturación, con potencial de generar hasta US$700 millones de EBITDA, consolidando su escala en el mercado.
No obstante, el escenario también presenta desafíos. La empresa arrastra un nivel de endeudamiento mayor tras la operación, con una deuda neta de US$1.500 millones, aunque confía en reducir el apalancamiento a partir de una mayor generación de caja impulsada por el negocio de fertilizantes.
Mientras tanto, el segmento agrícola tradicional -granos, arroz y lácteos- se vio afectado por la caída en los precios de los commodities, con bajas de entre 15% y 45%, lo que obligó a reducir el área sembrada y ajustar estrategias productivas para sostener la rentabilidad.
A futuro, la compañía analiza la construcción de una segunda planta de urea, apalancada en el desarrollo de Vaca Muerta, lo que podría duplicar la capacidad productiva y posicionar a la Argentina como un actor más relevante en el mercado global de fertilizantes, clave para la seguridad alimentaria.