La suba del petróleo golpea fertilizantes y café. Citi advierte volatilidad y cambios en precios agrícolas y exportaciones.
El mercado global de materias primas atraviesa en marzo de 2026 un shock de oferta impulsado por la escalada en Medio Oriente, según Citi Research, que proyecta fuertes subas del petróleo y efectos directos sobre fertilizantes, café y granos, claves para el comercio agrícola en América Latina. Este fenómeno importa porque impacta de lleno en las cadenas de valor agroalimentarias, elevando costos, alterando precios FOB/CIF y reconfigurando los flujos comerciales.
Citi anticipa que el Brent podría alcanzar US$120 por barril en el corto plazo, con riesgos de escalar hacia US$200 si persisten las disrupciones energéticas. Para el agro, esto implica un encarecimiento inmediato en la logística de exportación, la energía y los insumos estratégicos.
El alza del petróleo redefine los costos globales: energía más cara, agro más presionado y mercados en alerta.
El efecto más directo se observa en los fertilizantes, donde el componente energético es determinante. Según el banco, estos insumos representan entre 50% y 60% de los costos variables en cultivos como maíz y trigo, lo que presiona al alza los precios internacionales y reduce márgenes para productores y exportadores.
En este contexto, los granos muestran subas: el maíz podría alcanzar US$475 por bushel en el corto plazo, mientras el trigo se ubicaría en torno a US$650. Esta dinámica refleja cómo los shocks energéticos se trasladan rápidamente a los mercados agrícolas, especialmente en sistemas altamente dependientes de insumos industriales.
Sin embargo, el comportamiento no es uniforme. El café, uno de los principales productos de exportación de América Latina, presenta una tendencia opuesta. Citi proyecta una caída hacia US$2,5 por libra, en un escenario marcado por mayor oferta global, acumulación de inventarios y una cosecha robusta en Brasil. Esto introduce un contraste clave dentro de los commodities agrícolas, donde no todos responden de igual manera al mismo shock.
El café desacopla la tendencia: más oferta global y presión sobre precios en uno de los cultivos clave de América Latina.
La soja, en tanto, se mantiene más estable, mientras que el azúcar muestra subas impulsadas por su relación con el mercado energético a través del etanol. Estas diferencias reflejan la complejidad de los mercados agrícolas regionales y la influencia simultánea de factores climáticos, productivos y comerciales.
El impacto también se extiende a la competitividad de América Latina en el comercio global. La región, con fuerte ventaja comparativa en commodities agrícolas, enfrenta mayores costos logísticos y productivos en un contexto donde persisten barreras no arancelarias agro, exigencias de trazabilidad y cambios en las normas fitosanitarias.
Fertilizantes en el centro del impacto: el costo energético dispara insumos y condiciona la rentabilidad agrícola.
En este escenario, la tecnificación, la agricultura digital y la biotecnología aparecen como herramientas clave para sostener la productividad y mejorar la eficiencia. Al mismo tiempo, la presión por avanzar en sustentabilidad, reduciendo la huella de carbono y optimizando el uso de insumos, se vuelve cada vez más relevante para acceder a mercados internacionales.
El shock energético actual expone la alta interdependencia entre energía y agro. Para América Latina, sostener su competitividad en un entorno volátil, fortaleciendo la infraestructura, diversificando mercados y avanzando hacia modelos productivos más resilientes dentro del comercio agrícola global.