China amplió sus cuotas de exportación de urea y frenó el rally global. En Argentina, el fertilizante sigue caro frente al trigo y al maíz.
El mercado de fertilizantes cambió de dirección en la semana cerrada el 2 de octubre de 2026, luego de que China aprobara una cuarta ronda de cuotas para exportar urea, una decisión que enfrió las compras y presionó las cotizaciones internacionales. Para la Argentina el movimiento importa de lleno: aunque la referencia de importación bajó hasta US$515-535 por tonelada CFR, la urea local se sostuvo en US$610-620/t FCA y la relación insumo-producto volvió a deteriorarse. El productor necesita hoy más trigo y maíz para comprar una tonelada de fertilizante que el promedio de los últimos años.
La señal internacional llegó después de un septiembre muy activo. Las primeras operaciones argentinas de la semana se habían concretado en la zona media-baja de los US$520/t CFR, pero la aparición de una mayor oferta potencial desde China prácticamente paralizó nuevas compras mientras los importadores esperan encontrar un piso. El dato que expone la desventaja argentina está en Brasil: la urea china llegó a Santos a US$465/t CFR, llevando la prima argentina a unos US$42/t. Es prácticamente el doble del diferencial histórico de US$21/t y vuelve a poner la competitividad regional en primer plano.
Urea y granos: el costo que condiciona al maíz argentino
El alivio externo todavía no llegó con fuerza a las cuentas del productor. La urea mayorista avanzó de US$610 a US$615/t FCA entre el 24 de septiembre y el 1° de octubre, mientras que el MAP permaneció en US$985/t. Con los granos debilitados, comprar una tonelada de urea demanda 2,80 toneladas de trigo o 3,24 toneladas de maíz, frente a promedios 2020-2026 de 2,64 y 3,14 toneladas, respectivamente. Según el reporte, para recuperar esa relación histórica la urea debería retroceder hasta aproximadamente US$580-595/t FCA. La ventana favorable observada a fines de agosto, por lo tanto, quedó atrás.
La nueva carrera por biostimulante y fertilizantes funcionales que acelera en América Latina
Relación insumo-producto en Argentina
| Fertilizante / grano | Esta semana | Promedio 2020-26 |
|---|---|---|
| Urea / Trigo | 2,80 t | 2,64 t |
| Urea / Maíz | 3,24 t | 3,14 t |
| MAP / Trigo | 4,48 t | 3,61 t |
| MAP / Maíz | 5,19 t | 4,27 t |
| Fuente: Safras & Mercados |
En fosfatados, el escenario es incluso más exigente. MAP y DAP permanecen entre US$970 y US$1.000/t FCA, con escaso interés importador y problemas de liquidez. La relación MAP/trigo trepó a 4,48 toneladas y MAP/maíz a 5,19, valores 24% y 22% superiores a sus respectivos promedios. El gráfico de la página 1 muestra justamente cómo ambas relaciones se alejaron de las referencias históricas. Para volver al promedio, el MAP debería abaratarse entre US$175 y US$190 por tonelada, por lo que el informe no identifica actualmente una oportunidad de compra y plantea una estrategia de abastecimiento justo a tiempo.
El precio de la urea vuelve al centro de las decisiones del productor argentino: la mayor oferta de China enfrió el mercado global, aunque el alivio todavía no se refleja con fuerza a nivel local.
Precios locales de fertilizantes
| Producto | 24 de septiembre | 1° de octubre |
|---|---|---|
| Urea FCA | US$610/t | US$615/t |
| MAP FCA | US$985/t | US$985/t |
| Fuente: Safras & Mercados |
China mueve el tablero y Brasil vuelve a sacar ventaja
El cambio de expectativas nació en China. La autorización de una cuarta ronda de cuotas de exportación de urea amplió la oferta proyectada y obligó a exportadores de distintas regiones a moderar sus pretensiones. En Estados Unidos, NOLA cayó US$22/t en la comparación semanal de la tabla del reporte; Brasil retrocedió US$9/t y Argentina US$6/t. La referencia argentina terminó en US$522/t CFR, frente a US$485/t en Brasil. El gráfico de la página 2 permite observar, además, que la Argentina continúa operando con una curva de importación por encima de su principal competidor regional.
La urea en los principales mercados
| Mercado | 1° de octubre | Variación semanal |
|---|---|---|
| NOLA FOB | US$440/t | -5% |
| Brasil CFR | US$485/t | -2% |
| Argentina CFR | US$522/t | -1% |
| Baltic FOB | US$423/t | -2% |
| China FOB | US$440/t | 0% |
| Fuente: Safras & Mercados |
Los fosfatados ofrecen menos señales de corrección. La Argentina cerró la semana con una referencia de US$859/t CFR, contra US$837/t de Brasil. India continúa funcionando como uno de los grandes polos de demanda: el DAP se ubicó en US$891/t CFR y las licitaciones sostienen el mercado asiático. Desde febrero, además, el DAP/MAP argentino todavía acumula alrededor de US$110/t de aumento, mientras Brasil suma entre US$100 y US$110/t. El gráfico de la página 3 refleja el fuerte salto iniciado a fines del verano y la posterior estabilidad de las referencias occidentales.
Precios internacionales del MAP
| Mercado | 1° de octubre | Variación semanal |
|---|---|---|
| Argentina CFR | US$859/t | -US$4 |
| Brasil CFR | US$837/t | -US$2 |
| India CFR | US$891/t | -US$4 |
| Internacional FOB | US$844/t | -US$1 |
| Marruecos FOB | US$875/t | +US$3 |
| Fuente: Safras & Mercados |
Para la gruesa argentina, el escenario obliga a hilar fino. Las lluvias reactivaron la siembra y refertilización del maíz, pero las relaciones de compra por encima del promedio, la debilidad del cereal en Chicago y la posibilidad de trasladar lotes hacia maíz tardío pueden desplazar demanda de nitrógeno hacia noviembre y diciembre. En soja, la situación luce relativamente menos desfavorable: con un disponible cercano a US$370/t, la relación MAP/soja se ubica en 2,70 toneladas, apenas 10% sobre su promedio. En este tablero, el productor argentino vuelve a mirar simultáneamente a China, Brasil y al precio de sus propios granos antes de definir cuánto y cuándo comprar.