Mes: septiembre 2023

Los precios acumularon un alza promedio de 10,1% en el mes, con fuerte impacto de la carne, según  LCG.

La inflación en alimentos y bebidas de la última semana de agosto fue de 1,9% desacelerando levemente respecto de la semana pasada pero cerrando una inflación mensual de 10,1%, según calculó LCG.

De esta manera, el rubro pone presión a un indice general que en base a los relevamientos hechos por la consultora dirigida por el economista Guido Lorenzo, cerraría en torno al 13% mensual.

En lo que respecta a la ultima semana de agosto, dos de las diez categorías se ubicaron con subas por encima del promedio y junto a carnes, explican el 63% del aumento. Frutas con 5,7% y comidas para llevar con 4,1% fueron los principales rubros con aumentos. Carnes, ajusto otro 1,7% pero dentro del peso relativo, fue el que mas aportó al índice.

En tanto el porcentaje de productos con aumentos semanales disminuyó, alcanzando el 17%, 9 pp por debajo del promedio de las últimas 4 semanas, también dando muestras de una relativa calma tras la tercer y cuarta semana del mes que registraron los índices de mayor aumento.

Respecto a las proyecciones de los próximos meses, desde la consultora indicaron que «suponiendo un pass-through del 50%, la inflación general podría cerrar en torno al 13% mensual. Sucede que una alta proporción de los precios está indexada al dólar paralelo, los cuales no lograron comprimir su brecha con el oficial a pesar de la devaluación, sino que incluso la profundizaron, por lo que cabe contemplar el traspaso a precios de la totalidad de estos».

«La incógnita será en qué niveles se estabilizarán los precios pasado el reacomodamiento cambiario. Estimamos un piso del 8% mensual y un techo del 10%, en promedio, para el último trimestre del año. Asimismo, no se descarta otra corrección cambiaria que reimpulse la nominalidad. En este escenario, proyectamos una inflación cercana al 190% anual para diciembre«, explicaron desde LCG.

En lo que refiere al indice de agosto, Carnes es la categoría que más aportó a la inflación (+3,5 pp) y junto a Panificados explican más de la mitad de la suba promedio. No obstante según el índice de carnes comparado contra el resto de los rubros, se observa que aún mantiene un 14% de retraso respecto a la suba de los demas precios en el último año.

Por Juan Manuel Rodríguez

Si el número del indicador -que mide variables como la producción, los nuevos pedidos, los precios y el empleo- es superior a 50, la actividad económica muestra expansión, mientras que si es inferior se encuentra en contracción.

La mejora en la demanda impulsó a las empresas a adquirir más insumos y a sumar más puestos de trabajo.

De hecho, de acuerdo con el indicador, la creación de empleo en el sector creció al ritmo más rápido desde marzo de 2010.

No obstante, los pedidos provenientes desde el exterior volvieron a retroceder, según el informe de Caixin, difundido por las agencias de noticias DPA y Bloomberg.

El crecimiento en la demanda fue esencialmente doméstico, lo cual se sitúa en línea con informes que muestran una sólida de producción de metales como el acero para abastecer inversiones del Estado en infraestructura.

Del lado de los precios, se registró un incremento «mínimo» en los gastos operativos de la mano de los mayores costos de las materias primas.

Esto representó el primer ascenso del precio de los insumos desde febrero.

El reporte de Caixin focaliza fundamentalmente en las pequeñas empresas y aquellas orientadas a las exportaciones, a diferencia del PMI oficial.

La expansión de la industria será bien recibida por el Gobierno chino, que en los últimos meses realizó una serie de medidas focalizadas para que la economía salga del estancamiento a la cual está sumergida desde inicios de año, tras el breve rebote que tuvo por el fin de las restricciones sanitarias.

El estancamiento fue tal que bancos y economistas redujeron sus proyecciones ubicándolas cerca de la meta oficial de Beijing del 5% anual, cifra que era considerada modesta a la hora de conocerse en marzo pasado.

Pese al crecimiento de la industria, algunos analistas se mantienen cautelosos.

«No está claro si esta mejoría es sustentable dado que las medidas fueron pequeñas y la confianza sigue débil. Las últimas medidas de alivio al sector inmobiliario dan cierta expectativa de estabilización», opinó Michelle Lam, economista de China en el banco francés Société Generale.

En los últimos días Beijing anunció un paquete de medidas para motorizar la economía.

Entre ellas, se permitió que los prestamistas puedan recortar las tasas en hipotecas ya coincididas y se redujeron los requisitos para acceder a ellas en algunas ciudades como Shenzhen; y se incrementaron las deducciones en los impuestos a las ganancias para cuidado parental y gasto en educación.

Por otra parte, el Banco Popular de China -el banco central de ese país- redujo hoy la cantidad de divisas extranjera que los bancos deben tener en sus reservas de un 6% a un 4%, con el objetivo de impulsar al yuan, cuyo tipo de cambio se encuentra en un mínimo de 15 años.

La devaluación del yuan -que acumula un retroceso de 5% este año- responde, en parte, a las sucesivas reducciones de la tasa de interés, las cuales fallaron en cambiar la confianza de los inversores hasta el momento.

Además, llevó a cabo una operación de recompra inversa o «repo» donde inyectó 101.000 millones de yuanes (US$ 13.871 millones) a las entidades bancarias, con un interés del 1,80% y devolución en una semana, con el objetivo de aumentar la liquidez y los márgenes de ganancia.

La recompra inversa consiste en la compra de valores por parte del Banco Central de China a sus entidades financieras comerciales, con el acuerdo de volver a venderlos en el futuro.

Durante el fin de semana en el Medio Oeste y las llanuras estadounidenses, las temperaturas subirán a 33-35 o C, lo que afectará negativamente a los cultivos de soja, pero acelerará el secado del maíz.

Un frente de tormenta traerá aguaceros y temperaturas más frescas desde el norte la próxima semana, pero las lluvias no serán intensas, por lo que el potencial de cultivos seguirá disminuyendo. En las praderas canadienses, el frente del norte traerá lluvias que retrasarán la cosecha de canola y trigo de primavera, pero ayudarán a la soja y al maíz.

En las regiones centrales de Brasil, hay lluvias separadas, que comenzaron mucho antes de la temporada de lluvias habitual (septiembre – octubre). Los agricultores comenzaron a sembrar maíz antes de lo habitual, lo que contribuirá a obtener una buena primera y segunda cosecha de maíz.

En el sur del país, las lluvias retrasan la recolección del maíz de segunda cosecha, pero mejoran la situación de los cultivos de trigo, cuya producción esta temporada podría convertirse en un récord. Gran parte de Argentina verá fuertes lluvias más adelante en la semana que aliviarán la sequía antes de la siembra de soja y maíz en octubre.

El fenómeno de El Niño se considera favorable para el país, ya que aumenta las precipitaciones de cara a la siembra de primavera. Las lluvias caídas en Europa oriental contribuyeron al desarrollo de cultivos tardíos, especialmente de maíz, y mejoraron las reservas de humedad del suelo antes de la siembra de invierno.

El clima cálido y seco de la próxima semana acelerará la cosecha de girasoles y la siembra de colza en invierno. Llegaron a Ucrania lluvias y tormentas que redujeron el calor, lo que facilitará la siembra de colza de invierno, cuyo período óptimo va desde finales de agosto hasta principios de septiembre.

Durante los próximos días pasarán lluvias en las regiones central y sur, lo que reducirá el impacto del calor en los cultivos. Temperaturas moderadas con lluvias ocasionales permitirán iniciar la cosecha de soja y girasol.

En el suroeste de la Federación de Rusia, el clima cálido tiene un efecto negativo en los cultivos de girasol y maíz. Y la próxima semana seguirá habiendo tiempo seco y caluroso en parte de la región del Mar Negro.

En el sudeste de Australia, los cultivos de canola y trigo de invierno están entrando en la fase de volumen, y la reducción de la humedad del suelo durante los últimos meses está reduciendo el potencial de rendimiento. Las temperaturas serán moderadas durante la próxima semana, pero no se esperan precipitaciones importantes.

El fenómeno de El Niño trae al país un clima seco con temperaturas más altas de lo normal.

 La distancia con el promedio ponderado del resto de los países del bloque llegó a 54%, la más alta desde las últimas semanas de la presidencia de Cristina Kirchner.

Desde la última semana, las cotizaciones en dólares del novillo en los diferentes países del Mercosur tuvieron el siguiente comportamiento.

Argentina: el novillo pesado y trazado vale USD4,54, con una baja de tres centavos desde la semana anterior. Con el tipo de cambio fijo desde la devaluación del 14 de agosto y una leve baja de $10 por kilo de carne, se reflejó esta reducción en dólares, la primera desde principios de julio, período en el que aumentó 90 centavos.

Paraguay: el novillo apto UE se comercializa a USD2,95, veinte centavos menos y tercera semana consecutiva con la misma reducción. No obstante, sigue estando por arriba del novillo brasileño.

Brasil: el novillo gordo cotiza a USD2,79, trece centavos menos. La fuerte baja del 6% en el precio interno fue recortada por la revaluación del real, al pasar de 4,97 a 4,87 por dólar. No se publicaron datos de las exportaciones de la cuarta semana. Hasta la tercera, venían apuntando a repetir el récord mensual de agosto y septiembre pasados, en el eje de 200 mil t.

Uruguay: el novillo tipo exportación se paga USD3,47, con baja de seis centavos en la semana. Continúa la poca presión de compra según los consignatarios. La faena de la semana pasada fue de 30 mil cabezas, afectada por el feriado y un día de paro sindical, 42% menos intersemanal y 31% por debajo del promedio de las diez precedentes. Las exportaciones se reanimaron en la cuarta semana, apuntando ahora a 41 mil tec, 12% más que hace un año y la primera suba interanual tras 13 meses de movimiento contrario.

El precio en la Argentina es 54% mayor al promedio ponderado de sus vecinos, seis puntos más que hace una semana. Hay que retroceder hasta las últimas semanas del gobierno de Cristina Kirchner para encontrar brechas mayores. La mayor diferencia de precio entre los socios es de 24%, tres más en la semana.

Precios extra Mercosur

Se indican los valores de novillos terminados en plazas seleccionadas, expresados en USD por kilo carcasa.

Estados Unidos: 6,46 Unión Europea: 5,26 Australia: 3,62 (al 1º de junio)

En EE.UU. se observa una caída de dos centavos en la semana, mientras que en Europa fue de un centavo, donde la valorización del euro compensó la caída del precio interno.**

 Durante más de medio siglo, los agricultores estadounidenses dominaron el mercado internacional de maíz, enviando más de este cultivo esencial al extranjero que cualquier otro país para alimentar al ganado mundial, llenar sus reservas y fabricar sus alimentos procesados. Eso es cosa del pasado. En el año agrícola que finalizó el 31 de agosto,

Estados Unidos cedió la corona de exportación de maíz a Brasil. Y es posible que nunca la recupere. En el año de cosecha 2023, Estados Unidos representará aproximadamente el 23% de las exportaciones mundiales de maíz, muy por debajo del casi 32% de Brasil, según los datos del Departamento de Agricultura de Estados Unidos.

Se espera que Brasil mantenga su liderazgo en el año de siembra 2024, que comienza el 1 de septiembre. Solo una vez, en datos que se remontan a la administración Kennedy, Estados Unidos perdió el primer lugar antes: durante un solo año en 2013 después de una devastadora sequía. La industria exportadora de maíz de Estados Unidos nunca antes había quedado en segundo lugar en dos años consecutivos, hasta ahora.

Perder el liderazgo en las exportaciones de maíz puede resultar familiar para los agricultores estadounidenses, que en la última década también han cedido el primer lugar en las exportaciones de soja y trigo. La soja fue la primera en irse, con Brasil tomando definitivamente la delantera en 2013. Al año siguiente, Estados Unidos perdió su dominio en el trigo, con la Unión Europea y luego Rusia comenzando a desplazar a los agricultores estadounidenses en el mercado global.

Una serie de factores están detrás de este cambio: los crecientes costos del país y la escasez de tierras disponibles, los efectos persistentes de la guerra comercial del expresidente Donald Trump con China, y un dólar estadounidense fuerte. Hoy en día, Estados Unidos comprende aproximadamente un tercio de las exportaciones globales de soja, quedando en un distante segundo lugar detrás de Brasil. En cuanto al trigo, ahora está en quinto lugar, con una participación de un solo dígito en el mercado mundial.

Esta constante declinación y pérdida de competitividad para Estados Unidos es un golpe para un país que durante mucho tiempo ha utilizado los alimentos como una fuerza geopolítica. En plena Guerra Fría, utilizó sus abundantes suministros como herramienta para evitar que el comunismo se propagara en naciones en desarrollo e incluso suministró aproximadamente una cuarta parte de su trigo a Rusia después de un fracaso en la cosecha a principios de la década de 1970.

Sin embargo, algunos de los desafíos de la industria del maíz de Estados Unidos para competir en un escenario global persistirán mucho después del actual año de comercialización. Estados Unidos tiene costos laborales y de transporte más altos, especialmente debido a la continua sequía en el río Mississippi, que obstruye la principal arteria comercial para los cultivos del Medio Oeste. Mientras tanto, Brasil ha estado mejorando sus puertos e infraestructura, cerrando brechas logísticas anteriores. Brasil, con su clima más cálido, también tiene dos cosechas de maíz al año en lugar de una, lo que le brinda una ventaja competitiva sobre Estados Unidos. Incluso si el sector del maíz de Estados Unidos recupera el primer puesto en las exportaciones por uno o dos años en el corto plazo, dados todos sus obstáculos en el mercado global en comparación con Brasil, es poco probable que recupere la corona a largo plazo.

Este es un gran cambio para un país cuyo himno patriótico exalta las «ondas doradas de grano» de la nación. En su apogeo, Estados Unidos exportaba el 78% de su producción anual de trigo, el 54% de sus habas de soja y el 45% de su maíz; en 2024, se prevé que esas cifras disminuyan al 40%, 43% y 14%, respectivamente. También está representando una parte menor de las exportaciones globales de cultivos en general. Para el principal comprador agrícola, China, Brasil tampoco viene con la carga política de Estados Unidos. El año pasado, China firmó un acuerdo para comprar granos brasileños y reducir su dependencia de Estados Unidos, y reemplazar los suministros de Ucrania cortados por la invasión rusa. El primer envío de maíz