Saladillo Campo

Las lluvias aparejadas al fenómeno meteorológico “el Niño” que Argentina atraviesa actualmente llegaron a destiempo para el trigo, y sus beneficios no lograron impactar de lleno sobre la producción del cereal. De acuerdo con la estimación de GEA-BCR, la cosecha argentina de trigo alcanzó 14,5 Mt en el ciclo 2023/24, consolidándose como la segunda producción más baja en ocho años.

Teniendo en cuenta este panorama, los datos provistos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) y la Agencia Marítima NABSA S.A. (NABSA) advierten que las exportaciones del cereal en nuestro país desde diciembre a febrero 2024 inclusive ascendieron a 3,5 Mt. Asimismo, considerando los buques despachados entre el 1 y el 14 de marzo, se advierte que se exportaron poco más de 445.700 toneladas de trigo en lo que va del cuarto mes de la campaña.

De esta manera, las exportaciones argentinas de trigo totalizaron 3,9 Mt en los primeros tres meses y medio del ciclo comercial 2023/24, marcando una recuperación del 122% interanual luego de la desastrosa cosecha previa. No obstante, las ventas externas acumuladas hasta la actualidad se ubican un 35% por detrás del promedio de exportaciones observado para igual período del último quinquenio, y se destacan como el segundo volumen más bajo en los últimos ocho años.

Al magro volumen exportado se le suma una baja sustancial de la cotización FOB del cereal. Este jueves el precio de referencia de exportación del trigo argentino desde los puertos del Up-River se ubicó en US$ 220,0/tonelada, una caída del 38% respecto de la cotización del año anterior. De hecho, durante la última semana transcurrida, el precio de exportación de trigo en Argentina alcanzó un mínimo en más de cuatro años, desde enero de 2020.

Esta caída en las cotizaciones impacta sobre los precios del trigo negociados en el mercado físico de granos de Rosario, que vienen marcando un descenso incluso en pesos. Este jueves, el precio pizarra de la Cámara Arbitral de Cereales (CAC) de Rosario se situó en $ 169.800/tonelada, ligeramente por detrás de la cotización de $ 170.000/tonelada del jueves previo.

En el plano internacional, los abultados suministros de Rusia, el principal productor y exportador de trigo del mundo, emergen como uno de los principales factores bajistas sobre las cotizaciones del cereal. Desde el comienzo de su campaña comercial en julio hasta febrero, el país soviético ha acumulado exportaciones por 35,1 Mt de trigo, en tanto la consultora rusa SovEcon estima exportaciones por 4,8 Mt durante el mes de marzo. Así, el total de ventas externas acumuladas hasta el tercer mes del año asciende a 39,9 Mt, un 24% por encima del mismo período del ciclo 2022/23 y un 32% por encima del promedio de los últimos cuatro años.

En lo que respecta al resto de la campaña, los datos más recientes del Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) advierten que Rusia exportaría 51 Mt de trigo durante todo el ciclo 2023/24, superando su propio récord histórico de 47,5 Mt alcanzado en el ciclo previo. A estos abultados suministros rusos se le suman asimismo las elevadas exportaciones de Ucrania, que alcanzarían 16 Mt durante la campaña actual, una sorprendente recuperación siendo que las primeras estimaciones del USDA arrojaban ventas externas totales por 10 Mt.

Por otra parte, se advierte que durante las últimas dos semanas el USDA informó que ciertos exportadores privados de trigo de Estados Unidos han cancelado ventas externas del cereal previamente reservadas para su entrega a China. Este lunes, se anularon ventas por 264.000 toneladas de trigo, siendo el tercer día consecutivo donde se informaron cancelaciones, y acumulando un total de 504.000 toneladas de mercadería cancelada.

De hecho, los últimos datos de ventas semanales publicados este jueves por el USDA indicaron que el país del Norte exportó 83.800 toneladas en la semana finalizada el 7 de marzo, el nivel de ventas semanales más bajo en lo que va de la campaña, denotando una clara desaceleración en la demanda de exportación de trigo estadounidense. En este contexto, en su último informe mensual de oferta y demanda, el USDA redujo su estimación de las exportaciones de trigo de Estados Unidos en la actual campaña comercial a 19,3 Mt, el volumen más bajo en 52 años. 

La conjunción de todos estos factores bajistas llevó a que el contrato de trigo de mayor volumen operado en el Mercado de Chicago marcara un mínimo desde agosto de 2020 durante la primera semana de marzo. Luego de dicha debacle, el precio del cereal logró recuperarse levemente durante la última semana, finalizando este jueves a US$ 195,6/t.
Fuente: Belén Maldonado – Emilce Terré – Julio Calzada

La sequía de la campaña anterior tuvo un impacto de magnitud sobre la producción de granos en Argentina. Entre los tres principales cultivos producidos en el país, la producción alcanzó 65,5 Mt, una caída de 45% respecto del ciclo previo. Sin embargo, para la nueva campaña 2023/24 se vislumbra una notoria recuperación productiva. Si bien el trigo no tuvo el desempeño esperado debido a que las lluvias tardaron en llegar, la cosecha gruesa del nuevo ciclo se recupera tras el desastre del año anterior. Así, entre los tres principales granos, la producción suma 121,5 Mt, un 85% por encima de lo alcanzado en la campaña anterior.

No obstante, cuando se analiza la recuperación productiva en las diferentes regiones del país, se puede apreciar que ésta ha sido heterogénea. Entre los cultivos mencionados, la Región Centro¹ alcanza una producción de 85 Mt, más del doble de lo obtenido en la campaña previa (+130% i.a.).

En la Región Norte², la producción se recupera un 18% respecto del año previo, con un total de producción estimado de 11,5 Mt entre los tres granos, mientras que en la Región Sur³, la producción estimada se ubica en 24,8 Mt, implicando un aumento de 31% i.a.

En otras palabras, la gran recuperación de la producción se da en la Región Centro, debido a que es la zona que más había sufrido la sequía el año previo. Esto impacta de lleno en la logística de la zona, particularmente en el volumen de mercadería que recibirá el Gran Rosario para exportar como grano o como subproducto luego de alguna transformación industrial

Los puertos del Gran Rosario, por su ubicación estratégica, son las vías naturales de salida de las exportaciones de la Región Centro, así como también de las exportaciones de la Región Norte. Además, dado que en esta zona es donde se ubican la gran mayoría de las plantas de industrialización de oleaginosas que posee el país, cerca del 90% de la soja que se procesa lo hace en la zona. Paralelamente, por la cercanía geográfica, las exportaciones de la Región Sur tienen como lugar natural de salida los puertos marítimos del sur de Buenos Aires: Bahía Blanca y Necochea/Quequén.

Todo esto decanta en que el volumen de grano que recibirán los puertos y plantas del Up-River se recuperaría notoriamente, dado que la mejora productiva en su región de influencia es proporcionalmente mayor que en el total nacional.

El ingreso de camiones con trigo, maíz y soja a los puertos y plantas circundantes ya se encontró notoriamente por encima de igual mes del año previo en los dos primeros meses del año, sumando un total de 214.000 unidades, más del doble que igual período del 2023 pero algo por debajo del promedio histórico.

Sin embargo, se proyecta que el 2024 va camino a terminar el año con un total de 2.114.000 camiones arribados a los puertos y plantas de la región, más del doble que el total acumulado de 2023 y quedando también por encima del promedio de la última década.

Fuente: Tomás Rodríguez Zurro – Emilce Terré  BCR

Precio Rosporc 

El Precio de Referencia para los capones, calculado bajo la metodología de cálculo de ROSPORC, Mercado digital de cerdos de la Bolsa de Comercio de Rosario, alcanzó durante la semana del 04 al 10 de marzo un valor de $ 1.120,5 /kg, implicando una caída del 0,6% con respecto a la semana previa y un incremento del 237,7% respecto a la misma semana del año previo. Continúa la tendencia decreciente desde fines del año pasado, ya que en lo que va del año los precios cayeron un 13,4% en términos nominales, luego de la fuerte suba experimentada tras la devaluación de diciembre. Los factores explicativos detrás de esta merma han sido las disminuciones en los precios del maíz, la harina y el aceite de soja en las últimas semanas, que constituyen importantes costos de producción, a lo que se suma el debilitamiento de la demanda resultante de la caída en la actividad económica.

Indicadores de la actividad

• Índice Capón/Maíz: Luego de sufrir el maíz una caída de precios del 12% entre la segunda y la octava semana del año, en las últimas dos semanas el cereal recuperó terreno en el mercado doméstico, aumentando un 4% su cotización en pesos argentinos corrientes. Al mismo tiempo, en la última quincena el precio del capón sufrió una caída del 4%. De esta manera, el ratio Capón/Maíz alcanzó un valor de 7,72 para la décima semana del año, retrocediendo un 7,6% en las últimas dos semanas.

 “Mix 5 kg de maíz + 2 kg de soja”: la merma experimentada en el precio del capón en las últimas dos semanas, en conjunción con la parcial recuperación en los precios del maíz y de la soja en el mercado interno, hicieron que se incremente la brecha entre el capón y el mix maíz-soja. El capón alcanzó en la semana 10 un precio que representó el 91,5% del valor del mix, cayendo 7 puntos porcentuales en este período. El valor del mix se ubicó en $ 1.224,9 en la última semana, mientras que el kilo de cerdo vivo se posicionó en $ 1120,5/kg; esto deriva en un “retraso teórico” en el valor de los cerdos locales respecto a estos insumos, luego de haber alcanzado una igualdad teórica en la semana 8.

• Índice Capón/Novillo: Luego de un final de 2023 en el que el precio del capón llegó a representar tan solo el 56% del precio del novillo, esta relación sintió una corrección en el primer mes de 2024 en favor de los capones, que en febrero volvieron a debilitarse. La fuerte suba en el precio del capón en enero (+44%) elevó significativamente el índice capón/novillo en dicho mes, ya que los bovinos sólo aumentaron un 1%. Sin embargo, en febrero se reajustaron los precios relativos, al subir el capón un 12%, por debajo del aumento de los novillos, del 19%. De este modo, el índice capón/novillo cerró el mes de febrero en un promedio de 0,76, tres puntos porcentuales por debajo del promedio de los últimos 3 años, de 0,79.

 Evolución de los costos de cerdos: Los costos productivos mantienen una tendencia bajista desde fines de 2023, pero aumentaron levemente en la última semana, como resultado de la recuperación del maíz y del poroto y el aceite de soja, parcialmente compensada por una caída en la harina de soja. Para la semana 10 del 2024, los costos promedios de las granjas N1 fueron de $ 813,2 por kilogramo de capón, para los establecimientos N2 de $ 912,1 /kg y para las N3 de $ 1003,3 /kg, aumentando un 2,6% en la última semana, pero presentando una caída del 9,2% en lo que va del año.

• Destacado del mercado porcino: la faena de cerdos en el año 2023 alcanzó los 8,1 millones de cabezas, récord histórico para el país.

Los indicadores de la producción porcina cerraron el año 2023 confirmando el récord histórico que se venía advirtiendo en los últimos meses. Se confirmó de este modo el treceavo año consecutivo de incremento en la faena de cerdos.

Por su parte, el año 2024 también se perfila como candidato para una producción porcina elevada. En enero del corriente año, se faenaron en todo el país 635.000 cabezas, levemente por debajo de las 641.000 faenadas en el mismo mes del año previo, pero considerablemente por encima del promedio del lustro 2018-2022, de 544 mil cabezas.

Fuente: Franco Ramseyer – Julio Calzada  BCR