En concreto, se relevan las expectativas sobre los precios minoristas, la tasa de interés, el tipo de cambio nominal, la actividad económica y el resultado primario del sector público nacional no financiero.
A fines de noviembre, analistas del mercado proyectaron que la inflación minorista para diciembre de 2020 se ubicará en 36,7% i.a., aumentando en 0,9 p.p. los pronósticos provistos a fines del mes de octubre (35,8% i.a.).
Quienes participan del REM esperan una contracción del Producto Interno Bruto (PIB) real para 2020 de 10,9% (implicando una menor caída del PIB de 0,7 p.p. respecto al REM previo).
Para diciembre de 2020, quienes participan del REM pronosticaron una tasa BADLAR de bancos privados de 35,00%, con una tendencia creciente en los próximos meses y con correcciones al alza en todos los pronósticos relevados.
Las y los analistas del REM ajustaron a la baja sus proyecciones mensuales del tipo de cambio nominal y prevén que alcance $83,00 por dólar en diciembre 2020 (-$1,00 por dólar respecto del REM previo), contemplando que se ubique en $126,45 por dólar a fines de 2021.
Por último, la proyección del déficit fiscal primario para 2020 disminuyó hasta $ 1.875,0 miles de millones (acotándose en 74,0 miles de millones respecto del último REM) y prevén un déficit de $ 1.625,7 miles de millones para 2021.
Para 2021
Los analistas elevaron los pronósticos de inflación para 2021, llegando a 50,0% i.a. (+1,1 p.p. respecto del REM previo) y proyectaron un descenso hasta 36,4% i.a. en 2022 (+0,5 p.p. respecto de la encuesta anterior).
En cuanto a la tasa, para los próximos meses se prevé un sendero mensual creciente, alcanzando un nivel de 38,00% durante los meses de marzo, abril y mayo de 2021, para luego descender a 36,40% en noviembre de 2021 y finalizar 2021 en 36,00%.
El tipo de cambio nominal mayorista ($/US$) promedio mensual se ubicó en $79,93 por dólar en noviembre de 2020 ($0,67 por dólar por debajo de lo pronosticado en el último REM). Por su parte, la proyección de las y los analistas para diciembre de 2020 se ubicó en $83,00 por dólar, mientras que lo estimado para fines del año 2021 arrojó un valor de $126,45 por dólar.
En este sentido, la variación nominal prevista por los participantes del REM para 2020 es de 38,6% i.a. y de 52,3% i.a. para 2021.
En cuanto al PBI, para el año 2021 se espera un rebote de la actividad, alcanzando un crecimiento económico de 4,8% i.a. (+0,3 p.p. respecto a lo previsto en el relevamiento anterior) y de 2,5% i.a. para 2022 (sin cambios respecto a la última encuesta).
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