El futuro del precio de la soja en Argentina se encuentra en un escenario complejo, influenciado por factores como el clima, la brecha cambiaria y las retenciones.
Durante el Seminario Acsoja 2023, Dante Romano, experto de fyo y profesor de la Universidad Austral, analizó en detalle el panorama de precios para la soja y brindó consejos sobre cómo manejar esta situación.
El Precio de Presupuesto para la Soja
Romano comenzó basándose en el precio proyectado por el USDA para la próxima campaña, al que se le restan los costos argentinos, como las retenciones. Bajo estas condiciones, proyectó un «precio de presupuesto» de $330 dólares para la soja de mayo de 2024. Sin embargo, este precio podría aumentar a $360 dólares si se produjera algún cambio en las retenciones, aunque esto parece poco probable a corto plazo.
Factores Claves a Considerar
Para aquellos que poseen soja o planean sembrarla, Romano resaltó la importancia de observar tres factores clave:
Brecha Cambiaria: La brecha cambiaria y la posibilidad de cambios en las políticas económicas pueden influir en la decisión de vender. Muchos consideran la retención de activos en dólares como una opción.
Clima: Las condiciones climáticas, especialmente la falta de lluvias y la presencia de «El Niño», impactan directamente en la planificación y decisiones de siembra. La necesidad de humedad puede retrasar las decisiones de venta.
Retenciones: Las retenciones son un factor de incertidumbre. A pesar de que se proyecta un precio de $330 dólares para la soja, no hay garantías de lo que los candidatos políticos podrían decidir.
Dolarización y Estrategia
Romano considera una soja disponible a $160.000 por tonelada, que al tipo de cambio de $350 se traducen en aproximadamente $460 dólares. Sin embargo, para volver a dolarizar esta venta, hay un costo estimado del 6%, lo que resultaría en un valor de $430 dólares por tonelada en términos de posición financiera privada.
Una estrategia sugerida es utilizar los fondos de la venta de soja disponible en diciembre para cubrir gastos, manteniendo el resguardo en trigo, que tiene ventajas en términos de premios en dólares.
En cuanto a la soja de nueva cosecha, se establece un objetivo de $330 dólares. La posición actual en mayo está en $344 dólares, con la posibilidad de llegar a $350 dólares. Para quienes no han realizado ventas, se recomienda comenzar con un 20% de la producción para financiar los costos de siembra y considerar opciones como las órdenes de venta programada (opciones call) para maximizar el precio.
Conclusiones y Estrategia a Medida
Romano destaca la importancia de no apresurarse en las ventas, ya que aún quedan muchos factores por considerar en el futuro. No obstante, subraya que no existe una estrategia única y que cada empresa debe adaptar estas recomendaciones a su situación particular.
El panorama actual de la soja en Argentina implica una toma de decisiones cuidadosa, con un enfoque en proteger el margen y asegurar la dolarización en un año de elecciones y factores económicos variables.