El crédito al campo alcanzó máximos desde 1992 con fuerte protagonismo del dólar. Claves del fenómeno y su impacto en la rentabilidad del agro.
El financiamiento bancario al sector agrícola argentino alcanzó un récord histórico al cierre de 2025, con un stock total de $6 billones, según un informe difundido el 1 de mayo de 2026 por la Bolsa de Comercio de Rosario. El dato cobra relevancia no solo por el volumen -el más alto desde 1992- sino por la composición: el 73% del crédito fue otorgado en dólares, marcando un cambio estructural en el vínculo entre el campo y el sistema financiero, con impacto directo en la rentabilidad y las decisiones productivas.
El trabajo, basado en cifras del Banco Central de la República Argentina, detalla que del total financiado, $4,4 billones corresponden a préstamos en moneda extranjera y $1,6 billones en pesos. En términos reales, el crecimiento fue del 51% interanual y se ubicó 60% por encima del promedio de los últimos cinco años, consolidando un escenario de fuerte expansión del crédito agropecuario dentro de los agronegocios en Argentina.
El fenómeno encuentra su principal explicación en el comportamiento del financiamiento en dólares. Los préstamos en moneda extranjera crecieron un 115% interanual, alcanzando el nivel más alto de toda la serie y cuadruplicando el promedio del último lustro. Este avance se dio en paralelo a una caída del crédito en pesos, que retrocedió 17% frente a 2024 y se posicionó 41% por debajo del promedio quinquenal, evidenciando un claro desplazamiento hacia esquemas de financiamiento atados a divisas.
La dinámica responde a un contexto de tasas: mientras el financiamiento en pesos registró una tasa real del 29,8%, el crédito en dólares se ubicó en torno al 5,2%, en línea con su promedio histórico. Esta brecha generó incentivos concretos para que productores, contratistas y empresas del agro opten por endeudarse en moneda extranjera, especialmente en un sector donde gran parte de los ingresos está dolarizada a través de la exportación de granos.
En términos estructurales, el cambio es significativo. La participación del crédito en dólares pasó del 28% promedio entre 2015 y 2024 al 73% en 2025, alcanzando su mayor nivel desde la salida de la convertibilidad. Este salto no solo refleja una mayor disponibilidad de financiamiento externo, sino también una creciente integración del agro argentino a las dinámicas financieras globales.
Suelos vivos impulsan la rentabilidad agrícola y transforman el modelo productivo
El impacto en el campo es directo. El acceso al crédito permite sostener la inversión en insumos, maquinaria, tecnología y siembra directa, factores clave para mejorar rindes y eficiencia productiva en un contexto de márgenes ajustados. A su vez, impulsa procesos de tecnificación y adopción de buenas prácticas agrícolas (BPA), fundamentales para sostener la competitividad y la sustentabilidad del sistema.
Sin embargo, el predominio del financiamiento en dólares también introduce riesgos. La exposición cambiaria se vuelve un factor central en la gestión del negocio agropecuario, especialmente para productores medianos o pequeños que no cuentan con herramientas de cobertura en el mercado de futuros o estrategias de diversificación financiera. En escenarios de volatilidad macroeconómica, esta dependencia puede impactar sobre la estabilidad de la cadena de valor.
A nivel del sistema financiero, el agro consolidó su peso relativo en el crédito en moneda extranjera: representó el 16% del total de préstamos en dólares, siendo el sector con mayor crecimiento en la demanda de este tipo de financiamiento. En contraste, su participación en el crédito total se mantuvo en torno al 4,9%, en línea con el promedio de los últimos años, lo que indica que el crecimiento fue generalizado en toda la economía.
En este escenario, el financiamiento se posiciona como una herramienta estratégica para el desarrollo del agro argentino. La posibilidad de acceder a crédito competitivo resulta clave para sostener la producción, mejorar la logística, invertir en infraestructura y avanzar en procesos de agregado de valor. Al mismo tiempo, plantea el desafío de fortalecer la gestión financiera y promover instrumentos que permitan mitigar riesgos en un contexto cada vez más complejo para el negocio agrícola.