Saladillo Campo

Las empresas multinacionales del agro Bunge y Viterra (ex Glencore) confirmaron este martes la decisión de fusionarse para crear un gigante del comercio agrícola de aproximadamente U$S 34.000 millones de dólares, según informó la agencia Reuters.

De esta manera, Bunge ahora escalará de manera de acercarse a la dimensión que tienen sus principales competidores en el mercado agroindustrial: Archer-Daniels-Midland (ADM) y Cargill.

Según el acuerdo, los accionistas de Viterra obtendrán alrededor de 65,6 millones de acciones de Bunge, con un valor de alrededor de U$S 6.200 millones y alrededor de U$S 2.000 millones en efectivo.

Es decir, que la operación se cerró por unos U$S 8.200 millones, a lo que debe sumarse que Bunge también asumirá U$S 9.800 millones de la deuda de Viterra, según el comunicado.

¿IMPACTO EN ARGENTINA?

En este marco, Reuters recordó que Bunge ya es el procesador de semillas oleaginosas más grande del mundo y los analistas dijeron que los negocios de crushing de Viterra podrían enfrentar un escrutinio regulatorio en Canadá y Argentina.

Sucede que Viterra también tiene importantes operaciones en Argentina y es posible que esta fusión deba ser aprobada por las autoridades locales, con el fin de evitar casos de monopolio en la comercialización de granos y subproductos.

Como dato relevante, en 2022 Viterra fue la empresa agroexportadora con más Declaraciones Juradas de Ventas al Exterior (DJVE) registradas, por 12,32 millones de toneladas (15% del total); mientras que Bunge fue la cuarta, con 7,55 millones (9%).

Es decir, que entre ambas, el año pasado concentraron el 22% de las exportaciones de granos y subproductos de Argentina; lo que significa poco más de una de cada cinco toneladas.

En lo que es capital empresario, Bunge posee terminales agroexportadoras en Ramallo y Puerto General San Martín, y también una amplia red de acopios en diversos puntos del interior argentino. Además, es accionista de Terminal 6 (una de las más grandes del país) en Puerto San Martín junto a Aceitera General Deheza (AGD), una sociedad que se replica en la fábrica de bioetanol Promaíz.

Viterra, en tanto, tiene la aceitera más grande del mundo (Renova, en Timbúes) y los complejos bonaerenses de Daireaux y Quequén

DATOS DE MERCADO

Por fuera de nuestro país, la novedad también tiene un impacto lógico y significativo en otras naciones agroexportadoras, como Brasil, donde Bunge el año pasado fue el mayor exportador de maíz y soja; mientras que Viterra fue tercero y séptimo, respectivamente.

Combinadas, las empresas representaron alrededor del 23,7% de las exportaciones de maíz de Brasil en 2022 y el 20,9% de las de soja del vecino país.

Del mismo modo, en Estados Unidos el negocio de compra y venta de granos de Viterra se expandió a través de la compra de Gavilon el año pasado. La fusión mejoraría los negocios de exportación de granos y procesamiento de semillas oleaginosas de Bunge para llevarlo a ser el segundo exportador de maíz y soja del mundo, donde tiene una presencia menor que ADM y Cargill.

Asimismo, el acuerdo también amplía la capacidad física de almacenamiento y manejo de granos de Bunge en el principal exportador de trigo de Australia, donde la compañía actualmente opera solo dos elevadores de granos y una terminal portuaria en la parte occidental del país. Viterra, en cambio, tiene 55 sitios de almacenamiento en el sur de Australia y el oeste de Victoria y seis terminales de exportación de granos a granel.

En Ucrania, el principal productor de girasol del mundo y el mayor proveedor de aceite de girasol, una combinación de Bunge-Viterra tendría tres plantas de procesamiento de semillas oleaginosas en el sur y el este del país, en Kharkiv, Dnipro y Mykolaiv.

LA OPERACIÓN

El equipo de gestión de Bunge, dirigido por el CEO Greg Heckman, quien asumió el cargo principal en 2019 cuando la propia empresa era un objetivo de adquisición, supervisará la empresa combinada.

Bunge dijo que planea recomprar U$S 2 mil millones de sus acciones para mejorar la acumulación del acuerdo a la ganancia ajustada.

Los accionistas de Viterra poseerán el 30 % de la empresa combinada tras el cierre previsto del acuerdo a mediados de 2024, y alrededor del 33 % tras la finalización del plan de recompra.

Cabe recordar que Bunge, el principal productor de aceites vegetales del mundo, también se asoció con el gigante petrolero Chevron y el gigante de semillas y productos químicos Bayer para perseguir la creciente demanda de materias primas de combustibles renovables.

La adquisición de Viterra generaría más ingresos para Bunge, que fueron de U$S 67.200 millones en 2022, más en línea con los de ADM, que registró ventas de casi U$S 102.000 millones el año pasado.

Antes, a principios de 2017, había sido Viterra, entonces conocida como Glencore Agriculture, la que había intentado adquirir Bunge, que entonces estaba valorada en U$S 11.000 millones. El intento fue rechazado.

La Bolsa de Cereales de Córdoba publicó su primera estimación de arrendamientos agrícolas para la campaña 2023/24, que refleja una baja tanto en quintales de soja como en dólares, constituyéndose en un nuevo costo –como el de los fertilizantes– que se reduce y puede significar un impulso favorable para los productores, luego de los daños que sufrieron por la sequía.

El dato tiene relevancia y es extrapolable a nivel nacional, habida cuenta que Córdoba es la segunda productora nacional de granos, y en muchas ocasiones ha superado a Buenos Aires en lo que respecta a cultivos de verano.

Según la entidad mediterránea, los arrendamientos se posicionan para esta campaña a un valor promedio, para toda la provincia, de 11,5 quintales de soja por hectárea, medio quintal por debajo de la campaña 2022/23.

No obstante, constituye una buena noticia a medias para los productores: la foto no oculta la película y el valor actual sería el segundo más alto de las últimas 12 campañas.

En este marco, considerando la fijación del precio promedio de la soja a cosecha, se estima que el costo del arrendamiento para la nueva campaña sería de U$S 384 por hectárea, con una cotización de la soja en la posición mayo 2024 de U$S 33,45.

“De esta manera, el costo de arrendamiento promedio disminuiría un 29% respecto a la campaña previa”, resumió la Bolsa cordobesa.

CADA ZONA, UNA REALIDAD DISTINTA

Para la elaboración de este relevamiento, la entidad contó con datos aportados por su red de colaboradores que supera las 400 personas.

Desde su punto de vista, que la reducción de los valores de los alquileres haya sido leve, pese a los pésimos resultados de la cosecha 2022/23, se debe precisamente a que las expectativas productivas para el próximo ciclo son muy favorables.

En este marco, un aspecto a tener en cuenta es que el precio de los alquileres mencionado es un promedio para toda la provincia, donde las realidades son muy distintas, dependiendo de la zona productiva: en el núcleo del sudeste, los valores llegan hasta 17,5 quintales en Marcos Juárez; mientras que en el norte provincial en 8,5 o 9,5 quintales.

En cuanto a la variación interanual, los montos registraron una disminución en la gran mayoría de los departamentos, salvo Unión (sudeste), con un aumento del 3,4%; y Río Seco (norte), con un alza del 5,6%.

Del otro lado, las mayores caídas ocurren en Tulumba (norte), con una baja del 15%; y en Río Segundo y Santa María (centro), con -12,5%.

CAMBIO DE MODALIDADES

Otro aspecto que reveló la Bolsa cordobesa es que para fijar el precio de la soja al valuar el costo en dólares del arrendamiento, las principales modalidades son los pagos mensuales (25,14%), semestrales (19,67%) y trimestrales (18,58%).

Esto representa gran diferencia respecto al último informe, en el cual el 32% se daba bajo la modalidad de 50% siembra y 50% cosecha.

“Esto podría reflejar incertidumbre respecto a la campaña futura por parte de los arrendadores principalmente, teniendo en cuenta los resultados de la 2022/23 y de las condiciones de partida que deja para la presente”, analizó la entidad mediterránea.

También debe recordarse que en el último ciclo hubo tres etapas de “dólar soja” y es posible que los propietarios estén buscando pagos mensuales o trimestrales, para capturar la mejora que supone ese tipo de cambio diferencial.

En este marco, la modalidad continúa con los pagos a cosecha (10,38%), ya sea tomando un promedio de los primeros días de mayo o cuando se finalizan las labores de trilla; un pago anual (9,29%), 50% siembra y 50% cosecha (8,20%); un pago a disposición del arrendatario (5,46%) y en última instancia se estaría optando por un único pago adelantado (3,28%).

OTRAS PROVINCIAS

En tanto, la Bolsa de Cereales de Córdoba también publicó las estimaciones correspondientes a Santiago del Estero, San Luis y La Pampa, según el siguiente detalle:

La Dirección Nacional de Lechería (DNL) dio a conocer este martes el primer tablero de comando sectorial correspondiente a mayo, referido a los precios pagados por las usinas lácteas a los tamberos por el litro de leche cruda entregado en tranquera.

En base a los datos del Sistema Integrado de Gestión de la Lechería Argentina (Siglea), el informe oficial señala que, en promedio, el valor se situó en $ 96,58 por litro, lo que significa un 8,1% más que en abril y un 112% más que hace un año.

De esta manera, los establecimientos lecheros estarían al menos pudiéndose cubrir de la inflación anual, que según el INDEC fue del 108,8% en abril.

No obstante, aún no alcanzarían a cubrir los $ 115 que la Cámara de Productores Lecheros de la Cuenca Oeste de Buenos Aires (Caprolecoba) estima que necesitan como valor de equilibrio, para que la actividad realmente sea rentable y sustentable económicamente.

A TRES CIFRAS

El impacto de la inflación ha hecho que, en algunas provincias y cuencas particulares, por primera vez los tambos estén recibiendo más de $ 100 por litro.

Es el caso de los productores de San Luis, con $ 102,75; y Salta, con $ 101,18. No obstante, se trata de territorios donde la lechería tiene una incidencia marginal.

En zonas con mayor relevancia de este sector, como Buenos Aires, el precio llegó a $ 104,98 en la cuenca Abasto Norte y a $ 100,13 en la Oeste (promedio de $ 100,74 en toda la provincia); mientras que en la Este de Entre Ríos se ubicó en $ 100,67 (promedio $ 95,90 por el menor valor del oeste).

Por espacio de cuatro días, la 29° edición de AgroActiva se transformó en el punto de encuentro del campo.

Los stands de la muestra, que convocó a más de 200.000 visitantes, fueron el ámbito ideal para ponerse al día con las novedades de la maquinaria agrícola, la ganadería y un amplio abanico de actividades vinculadas al sector más pujante de la economía nacional.

Las marcas más destacadas de maquinaria estuvieron en la feria, en rubros como siembra, cosecha y tractores, entre otros. Esta presencia se complementó con las tradicionales muestras dinámicas, que en esta ocasión incluyeron actividades de pulverización, fertilización, drones y siembra.

Con el correr de los años, la muestra sumó presencia ganadera, situación que este año se ratificó con una nutrida agenda de remates. Es el caso de Agricultores Federados Argentinos (AFA), que llevó a cabo un remate récord, con 4.000 cabezas en pie.

También agregó por primera vez la categoría de faena a sus tradicionales ventas en la muestra. Ambos remates realizados, de faena e invernada, fueron seguidos por cientos de personas que llegaron hasta allí convocados por AFA.

Asimismo, se realizó la jura, clasificación y entrega de premios de las razas Hereford, Shorthorn, Limangus, Bradford y Angus en bovinos. Además, hubo una fuerte presencia de ovinos de distintas razas.

Por el lado de las capacitaciones, reconocidos expertos y profesionales compartieron su experiencia y conocimientos a través de las conferencias especializadas. Los temas abordados incluyeron sustentabilidad, inteligencia artificial, cultivos y malezas, agricultura de precisión, igualdad de género y venta de granos, entre otros temas.

AGENDA ELECTORAL

Muchos de los candidatos electorales visitaron AgroActiva, y eligieron a la exposición como escenario para poder acercarse a las personas y brindar su punto de vista en diferentes temas. Uno de ellos fue Horacio Rodríguez Larreta, jefe de Gobierno de la ciudad de Buenos Aires, quien recorrió la muestra y realizó una conferencia de prensa.

También pasaron Carolina Losada, precandidata a gobernadora de Santa Fe; Lilita Carrió, líder de la coalición cívica y referentes de la Mesa de Enlace.

LINEAS FINANCIERAS PARA LA PRODUCCIÓN

Por su parte, tanto el Banco Nación como el Nuevo Banco Santa Fe lanzaron líneas de financiamiento exclusivas para los negocios que se realizaron dentro de la muestra.

El secretario de Agricultura,José Bahillo, suscribió una carta de compromiso con la presidenta del Banco Nación, Silvina Batakis, a través de la cual se acordaron condiciones especiales para acceder a la línea de crédito destinada a la adquisición de maquinaria agrícola de origen nacional e insumos, en AgroActiva 2023.

La oferta de crédito fue de $60.000 millones, contó con una bonificación de tasa de 5 puntos porcentuales, lo que resulta una tasa final de 59% y contempla a los productores PyMEs y clientes del Banco que asistieron a la muestra.

En tanto, la provincia de Santa Fe impulsó una línea de financiamiento para la compra de maquinaria agrícola en la exposición.